“空手套白狼”还是“盲盒游戏”？当红的SPAC，风口还是泡沫？

自2019年以来，SPAC迎来了大爆发。据统计，2019年，SPAC IPO占到了全美IPO总数的20%；2020年，这一比例达到了35%。到了2021年，SPAC继续高歌猛进，一季度SPAC IPO募集资金总额已经超过了2020年全年。1

然而，到了今年4月份，SPAC IPO的总数量突然从3月份的109个暴跌至10个，市场仿佛一夜之间从炙热的炎夏穿越到了冰冷的寒冬。2

犹如突然翻红又跌落谷底的流量明星，大起大落的SPAC给市场提供了无数的八卦和谈资。有人说，SPAC是“空头支票公司”；有人说，SPAC是一场“拆盲盒游戏”；有人说，SPAC是“空手套白狼”；也有人说，SPAC是“穷人的私募”。

作为专业人士，在我们看来，上述观点都类于盲人摸象。

本着一贯的严谨态度，本文就SPAC是什么、怎么玩，SPAC的优劣势、最新进展及未来趋势，分享我们的研究和观点，以飨读者。