24年的ICL黑马或许就锁定TA了

John

这几年随着医保控费各项政策的深入，与医疗机构检验科直接对接的ICL既要保证质量，也要控制效益，叠加新冠业务量的骤退，整体上均面临不小的困境。在这种背景下，有选择在特检赛道发力，也有选择共建区域中心…，纷纷寻求建立差异化优势，努力减少常规业务的占比，作为一家在医学检验和病理诊断领域具有领先地位的兰卫医学，在新冠检测业务基本消除的2024年，走出来风采，令人刮目相看。

根据不久前的半年报显示，营业收入为8.9亿，比去年同期增长6%；净利润由去年同期的-182万增长为今年的1560万，实现扭亏为盈，利润大增955.77%。利润增幅相当炸裂，我们看看同期的金域医学、迪瑞、艾迪康：金域医学实现营业收入38.81亿元（-9.92%），归母净利润0.90亿元（-68.53%）；迪瑞营收8.78亿元（+26.38%），归母净利润1.65亿元（+2.12%）；艾迪康实现营业收入14.66亿元（-10.85%），毛利润7.17（-21.9%）
纵观同行，兰卫的这个利润956%增长实为震撼，我们分析其扣非净利润增长190%,仍属强势，非经常损益部分主要是政府补助301万以及债务重组358万两项大额，支撑上半年的靓丽数据。根据公告显示，可能其区域检验中心模式，相比于传统检验外包和现金收费的模式，更能适应当下的政策环境。
黑马锁定
ICL三大龙头，兰卫医学在此前并不在列，此次如此骄人成绩是否能保持住，有待观察，但上半年已属黑马现象，展望下半年仍有较大确定性。在当前ICL集体困境下，这种现象比较难得，因为从市场空间角度看，未来仍有较大发展前景，需要一些企业站出来证明。
根据根据弗若斯特沙利文的数据，中国ICL市场自2017年 147 亿元增至2021年的223亿元，复合增长率 18.9%，并预期于2026年增至513亿元，复合增长率18.2%。即使这样，这些集采、医保控费等压缩利润和杜绝不合理利润的措施，其反向意义更大，尽管有于人口老龄化加剧、人民健康意识增强、分级医疗制度等这些明牌，对ICL整体行业来说，仍然是一个困惑，至少在中小微等级的ICL来说面临着改革重组、甚至关门退出的情况。
此次兰卫医学年报中列出来各个实验室的业绩情况，除去未入列的上海实验室，以及上半年注销的徐州兰卫实验室，实际在营业的实验室全部在列，除去营业收入为0的三家实验室，再扣除利润高于收入的深圳实验室，剩余10家实验室。详细情况如下：


上半年体外诊断产品5.05亿，医学诊断3.83亿。由于主要代理销售国内外知名品牌体外诊断产品，包括罗氏、希森美康、徕卡、安捷伦等知名厂商，其毛利率仅17.48%，而后者却有29.71%的毛利率，可见其在ICL有一定的实力，虽然同比是下降7.32个百分点，但是能够保持住毛利润。随着下半年其余实验室陆续开工，这个增长势头有望保持。
伏笔为哪个？
上文我们提及区域检验中心模式，埋下了一个伏笔。这些年ICL行业兴起一种合作共建的业务，有别于代理产品和诊断服务，今年兰卫医学能够有如此程度的表现，应与这有一定的关系，其通过多年实践，从人员到流程体系已建设成一套完整的标准体系，在此基础上，形成了以技术、服务为基础的运营管理体系，为区域内客户提供全方位专业化的医疗服务。
这种专业性更强、响应更及时的诊断服务应该就是最佳状态，哪个ICL能够做到就能得到客户的信任。在基础上，能够开展科研学术支持活动，赋能包括客户、公司自己在内的终端提供科研转化服务；也拥有独立的医检专家室，能够专注检验相关的研发工作，掌握检验底层技术，从此展开能够为各地区的客户提供定制化的服务和相关方案；并且也非闭门造车，利用自身平台实现共享，与医院高校进行合作，协助进行特色专科建设，提供最新的行业与技术动态、实用的专业知识等等。
这些角度均说明了ICL同样需要投入研发成本，做一些基础研究和底层工作，以掌握核心技术，达到为客户定制化的能力。
除了底层逻辑的掌握，在综合服务上兰卫医学也有自己独特的方式，在区域中心运营管理的实践下，其已经形成精细化管理，标准化管理，从信息服务到标本物流，再到供应链管理等应有尽有，拥有完善的管理体系，柔性较强既能区域化运营，也能单个客户共建合作。基于“产品代理+第三方服务”的商业模式，兰卫现在已发展升级“区域检验中心+病理中心”， 并进一步迭代为涵盖检验、病理、公共卫生、交流培训、精准检测在内出一整套整合式的区域中心服务体系。
无论是公司自身运营的需要，独立实验室所需要的高效运营体系，亦或是合作共建所需的能力，兰卫这套国际领先、质量专业化的体系已在一定程度上成为标杆，是能够助力医疗机构，尤其是在当前控费背景下。
写在文末
事实上，兰卫医学医学检验和病理诊断服务领域原本就有较高知名度，此番通过利润的暴增，让人再把关注力转移过来，认真审视这家优质企业，其通过国内外知名品牌合作，提供全面的医学检验和病理诊断服务，能始终保持在ICL的专注，研发投入是用在医学检验技术上，扎扎实实推进先进管理体系和专业体系，做好ICL的本职工作。

当前的困难是行业整体性的，不过其在医学检验和病理诊断的前景和竞争力仍然是可观的。

来源：小桔灯网
作者：灯哥

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