诺唯赞董事长：进口替代的势能大幅增长！
2025-4-16 13:33|
编辑: 归去来兮|
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摘要: 对中国很多企业来说，现在是非常关键的时刻。
2024年全年，诺唯赞整体实现营业收入13.78亿元，同比增长7%左右。生命科学业务板块主要包括科研、诊断、测序、动检等工业客户上游的原料、 试剂供应，2024年生命科学业务板块实现的营业收入同比增长约19%，其中海外实现1.01亿元的收入，同比增长约122%。生物医药业务，2024年实现同比 6%左右的增速，主要包括对制药企业和疫苗企业 在试剂端、技术服务端和原料端的供应。体外诊断业务，2024 年实现 1.66 亿元的销售额，同比下降 30%。诊断板块在常规POCT 产品上主动收缩，将研发和营销的重点资源投在呼吸道和AD 方面。公司董事长、总经理曹林博士对公司的经营发展战略和核心产品进行简要介绍： 对于诺唯赞来说，也是非常重要的时间节点，孕育着重大的机会。国际环境的变化是危中带机，回顾诺唯赞过去的发展历程，2012年开始创业，第一个飞速发展期是2017年国际环境改变的时候，诺唯赞的产品被科研客户、分子诊断、基因测序和动物疾病等对价格比较敏感的一批客户采用，目前已实现了比较良好的进口替代态势，而制药企业和疫苗企业客户群体由于对价格的敏感度不高，目前供应链中进口份额仍然较高，可以看到主要的竞争对手赛默飞世尔、 默克等进口品牌在中国制药企业仍占据主要的市场份额。在这一轮浪潮中，考虑到成本和供应链安全，客户国产替代的主动性意愿会更强，在这样的外部大环境下，我们进行进口替代的势能大幅增长。 另一方面，在阿尔茨海默病的诊断上，今年以来诺唯赞与华大基因、爱康国宾、绿 谷制药等行业伙伴签署了战略合作协议，加速推进 AD 血液检测的商业化进程。与爱康国宾的合作主要在高端人群的体检，其拥有广泛的体检人群和潜在筛查需求的人群；与绿谷制药的合作在于诊断前移，在出现症状前的5 年-8 年就筛查出来，而此时也是用药治疗的黄金时期，通过血液检测方法，用高通量低成本、自动化操作、全社会能普及的检测方法普及 AD 的血液检测，双方共同推进早发现、早治疗的方案。 GLP-1 去年国际巨头药企实现了300 亿美金以上的销售额，相比于化学法成本太高而且放大扩产很难，生物法极具成本优势，工艺简单、放大扩产容易。可以看到很明显的趋势，很多制药企业在推动口服司美格鲁肽的临床开发，口服司美的核心竞争力在于成本，因为口服制剂比注射剂的剂量高，且针剂生产慢、需要冷链运输等，运营成本过高。诺唯赞在发酵法生产 GLP-1 中间体方面的成本优势是非常明显的，口服司美格鲁肽市场的崛起会给我们带来在原料药市场上比较确定的收入增长。1、对于国内的国产替代，在一些核心的原材料自主可控的角度，是一定要去做的。 但阶段性的影响可能对海外业务会有很多的不确定性，可能会对冲未来能做的更大的市场，请问公司怎么看待未来诺唯赞在全球的布局？ 答：2024 年诺唯赞海外常规业务收入首次过亿元，在全公司13.78 亿元的营收中 占比7.4%，美国业务仅占比 2.6%，所受影响较小。长期来看，海外业务的高增长可能会存在不确定性，但短期看我们认为国内客户尤其是制药客户的供应链进口替代机会很大，带来的业务增长会高于海外市场的不确定性，公司也继续推进在周边国家的国际贸易。 2、近期投资者较为关注科研试剂的替代，默克和赛默飞世尔均表示可能要涨价或 短期不供应，请问公司对应的生物试剂业务包括后续拓展的其他业务，目前国产化率在 怎样的水平？以及国产替代能否加快？是否存在涨价？ 答：诺唯赞目前主要有几个客户群，包括高校科研院所、诊断企业、基因测序企业、 动物疾病企业以及制药企业。进口的默克、赛默飞世尔、PE 等在科研、诊断客户方面市场份额目前占比仍超过 50%的份额，而在制药企业中份额远高于此。这些企业之前对价格不敏感，但近几年基于集采对成本的压力、供应链安全等考虑，客户会有很高的进行国产替代的动力和意愿。 3、进口厂家在国内，比如赛默飞有 10 家的本地化的工厂，像这种龙头，在国内它的本土化生产的收入大概占比它中国区的收入的比例，或者说体量大概是什么水平？ 如果关税的影响比较大的话，它后续是否会考虑通过本地化工厂去调整它的这种策 略？ 答：赛默飞世尔在中国本土化的工厂主要生产的是耗材、培养皿等，核心原材料酶和抗体的生产在中国本土生产较少。我们主要的替代的产品也是酶和抗原企业，他在本地工厂对诺唯赞来说影响并不大。 4、关于后续与华大基因的合作做进一步的分享，以及未来可能就阿尔茨海默病检 测方向进行深度的合作？ 答：诺唯赞与华大基因是重要的战略合作关系，双方在基因测序、AD 检测等方面全面开展合作。除了在现有的 NIPT、感染等方面的测序试剂合作外，华大基因重要的发展方向就是神经领域的基因测序，神经领域基因测序特别需要跟阿尔茨海默病的血液检测产品合作，能够提前筛选出潜在患者，通过体检筛选出来后再进行基因测序，进一步 研究疾病的病理和精准诊断。 5、2024 年海外实际的毛利率还是很高的，但国内有一定的下降，现在国内的竞争还有价格的情况以及后面的展望？ 答：毛利率下降的主要有两个因素，一方面分子生物试剂国内竞争有加剧的趋势，价格有一定的下行趋势，使得毛利率下降。另一方面产品结构的变化，如新产品里自动化工作站，设备类产品的毛利率约50%，低于试剂的毛利率。如司美格鲁肽中间体这样的大宗原料，都是几百公斤乃至上吨的供应，毛利率也比常规分子试剂毛利率低。但是同时公司在新品类销售占比还在提升，比如像阿尔茨海默病的血检产品、新开发的酶、替代新药研发的试剂等试剂的产品毛利率都还不错。 本交流记录中包含前瞻性表述，具有一定风险和不确定性，这些表述不形成对未来 发展的保证，可能因已知与未知风险、不确定性及其他因素影响，发生超出公司控制范围的情况，敬请广大投资者注意相关风险。
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